【风口研报】国产GPU独角兽突传上市 半导体自主可控进程加快推动

  11月11日，两市股指早盘探底上升，午后强势上扬，创业板指大涨超3%，科创50指数涨近5%，全A成交额接连5日打破2万亿元。

  职业板块大都收涨，半导体板块迸发，电池、电子化学品、动力金属、光伏设备、互联网服务、游戏板块涨幅居前，航空机场、银行、餐饮板块跌幅居前。

  国家企业信用信息公示体系显现，摩尔线日由其他有限责任公司变更为其他股份有限公司（非上市），该公司的注册资本由2441.3万元增至3.3亿元。有媒体称，摩尔线程已完结股份制改造，正在预备上市，近期将发动上市教导，科创板或为其首要方针。

  摩尔线程是一家以全功能图形处理器（GPU）芯片规划为主的集成电路高科技公司，自主可控的大环境下，国产GPU工业迎来总量和比例双提高时机，部分厂商有望迸发式增加。中信建投表明，国产代替是必经之路，坚决看好设备板块出资时机；华鑫证券以为，海外供应链进一步严重，关于国产供货商的浸透率有望加快提高；国泰君安指出，近年来国家全力支持科技工业，我国工业链国产化迎来时机。

  国产代替是必经之路，要紧跟自主可控的职业主旋律。跟着全球半导体设备上升，国内下流产线扩产估计将继续向上，叠加设备国产化率快速攀升，国产设备均会有较好的订单体现。2024年前三季度板块内公司基本面全体体现优异，营收快速地增加，订单支撑微弱，坚决看好半导体设备板块出资时机。

  现在，AI以及GPU供应链中还有适当一部分供货商是来自于海外，在中美科技博弈的布景下，海外供应链必然进一步严重，关于国产供货商的浸透率有望加快提高。国内头部AI算力芯片公司在国内代工厂中的产能占比将逐渐提高，相关供应链公司的国产化率将进一步提高。

  近年来国家全力支持科技工业，我国半导体工业链国产化迎来时机。2018年以来，PVD、CVD、刻蚀设备、整理洗刷设备、CMP等中心前道设备国产化率进一步打破，从小个位数增加到10%以上。资料国产化也提速显着，抛光垫、抛光液、硅片、溅射靶材等中心资料也完成了稳步提高。

  跟着近年来海外对华半导体先进制程中心芯片、设备、零部件、资料的约束日益加深，半导体工业链关键环节国产化落地已然进入攻坚期和深水区，国内厂商自主可控进程加快推动，势在必行。

  在人工智能和国产化代替的两层驱动下，半导体板块三季度运营成绩完成稳步增加，职业复苏态势连续。展望Q4和2025年，跟着职业旺季到来和内资晶圆厂产能扩大继续推动，估计半导体职业景气量有望继续上升。

  (本文不构成任何出资主张，出资者据此操作，全部后果自负。商场有危险，出资需谨慎。)